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防止中国经济重走30年前日本老路

发布时间:2021-01-21 16:41:45 阅读: 来源:管道泵厂家

防止中国经济重走30年前日本老路

现在中国的情况是否在一定程度上和上世纪80年代末的日本类似?  如果要回答这个问题,我们就要回头看看上世纪80年代末的日本经济状况。在经历高速增长以后,日本经济在上世纪90年代快速滑落,土地价格暴跌,虽没有系统性的金融危机爆发,但金融压力隐藏在“常绿”贷款、僵尸企业和僵尸银行中。  近期,摩根大通发布的数据让我们开始考虑这些问题,中国的经济真的会重走上世纪80年代末的日本的老路吗?  数据对比  中国信贷与GDP规模的比率从2000年到2012年上升了82%,而日本在上世纪80年代的信贷与GDP比率从1980年到1990年上升了49%。从增长速度看,中国过去4年~5年经历的信贷增长要比上世纪80年代的日本更快。  同时,中日两国的信贷增长都伴随着房地产价格的高速上升。中国真实房价增速还略高于日本上世纪80年代时的水平。而目前中国国内居民的收入水平较低,使得房价的负担能力问题非常严重。  此外,中日两国的企业部门债务都上升至危险水平。企业负债的大部分是用土地和房地产资产作为抵押的,如果房地产价值大跌,可能会引起在房地产价格下跌和企业财务压力上升之间螺旋式的恶性循环。  在实体经济方面,中国也面对类似于日本当年的挑战。特别是由于人口结构变化和出口驱动增长模式终结,导致了两个经济体出现了结构性的经济增速下滑。  此外,还有劳动力人口规模下降、人口老龄化问题加剧等造成的挑战。  政策反应是关键  摩根大通认为,中国经济转型的关键在于技术创新、产业升级和缩小地区间差距,促进经济平衡增长,积极鼓励国内地区间的产业转移。  要解决现在中国增长的结构性下滑所伴随的越来越严重的经济失衡和短期内的产能过剩、投资回报率下滑等问题,中国需要进行深入的经济结构转型。  由此可见,中国的改革面临着巨大挑战,而不改革只会重蹈日本上世纪80年代的覆辙。胆大心细,精明决策,以邻邦的教训为镜鉴,中国这艘经济巨轮终将平安度过此次经济转型,继续向前平稳航行。

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