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部分基金经理认为经济走稳大盘下跌空间有限dd-【新闻】

发布时间:2021-04-05 23:34:50 阅读: 来源:管道泵厂家

部分基金经理认为经济走稳 大盘下跌空间有限

近期,宏观经济的乐观判断在增多。部分公私募人士认为,多项数据显示,经济正在企稳,“钱荒”已无忧,未来货币政策放松的方向将由数量转向价格。在此背景下,上证综指或震荡上行。但投资者应当远离创业板,从国内资金分流效应和近期国外VIX指数复活的迹象看,创业板或再次面临回调。

经济企稳“钱荒”无虞

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,国内方面,经济增长企稳迹象增多,本月的数据已经进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖。6月中旬发电量增速也稍有改善,显示生产开始回暖。国家统计局发布的工业经济效益月度报告显示,1-5月份全国规模以上工业企业实现利润总额和主营活动利润的同比增长都超过9%。汇丰中国6月制造业采购经理人(PMI)初值50.8,重回荣枯线上方,为六个月来首次扩张。其中,国内和海外需求指标本月都在扩张领域。去库存加快,同时就业市场也显出企稳迹象。

部分业内人士认为,经济要持续增长还不太可能。上海某知名私募基金认为,目前整个社会正在去杠杆和去产能,在转型阶段,很多改革措施很可能没有那么快推行,所以短期看经济增速不宜过度乐观。

在资金方面,公私募普遍认为货币政策将进一步宽松。杨德龙表示年中难出现资金紧张情况。上周四,央行在距离半年时点还有三个交易日时,暂停例行公开市场操作,缓解了市场对月底钱荒的担忧。

但货币宽松能否推升股市,还有待观察。博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,继定向降准、再贷款之后,国内多家媒体报道央行正在研究抵押补充贷款工具(PSL)的创设,也包含了一些定向降息的味道。这一系列定向刺激的本质在于为改革争取时间,未来货币政策放松的方向大概率由数量转向价格。

创业板风险在积聚

魏凤春认为,在“只托底不举高”的政策边界下,主板短期“有底无高度”,而成长股的方向不会改变。像2013年那样,靠传统板块到新兴板块的“资金迁徙”推升的创业板行情难以再度演绎。他提醒,近期成长股在“存量博弈”约束之下的风险要高度警惕。自5月中旬以来,已经调整3个月的创业板重新上涨,随着IPO数量确定后,重新焕发青春。魏凤春认为,近期有三个信号:一是,沉寂已久的“恐慌指数”VIX突然复活,上周大涨14%,海外纳斯达克或出现调整,创业板难免不受波及;二是,创业板大股票的再融资和新股发行的资金分流效应仍在累积,“无外财不富”,何况资金还要被抽走;三是,经历上周大涨之后,交易情况显示创业板已经过热。

杨德龙表示,总体上看,在经济连续出现企稳信号后大盘下跌空间有限,因此投资策略在注意控制风险的同时,可以稍微介入一些中长期前景良好的板块。鉴于中长期前景仍不确定,大盘潜在上升空间不大,投资者不应过度激进。6月中旬以来,IPO再次重启,由于新股发行密度受到严格控制,给市场带来冲击小于预期。下半年“微刺激”政策将继续实施,经济有望企稳回升,但中长期前景仍不确定,上证指数将呈现震荡反弹走势。行业上,可以重点配置中报业绩超预期的蓝筹板块,如银行、保险、汽车、家电、电气设备等;新兴产业中,可以从趋势前景向上的行业中寻找机会,如信息安全、互联网、软件服务、医疗服务、环保、北斗导航、精密自动化制造、新能源汽车等。

上投摩根基金表示,在周期行业中,可关注房地产行业,主要受益于资金利率下行和预期三季度政策放松。前述私募则认为,未来几年,市场可能更多的是结构性机会,因为系统性机会需要等到经济增长和流动性宽松才可能实现。

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